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奔驰宝马电玩平台_先把自己鬍子刮乾净!美贸易赤字主因:民众挥霍成性

川普一路走来,从诸多发言可以窥见,他的心态是千错万错都不是我的错,若有问题,一定是别人对不起我。对于美国贸易赤字,川普也有类似想法,怪罪外国操控汇率、自贸条约不公平。罗奇(Stephen Roach)被誉为「华尔街最有影响力的经济学家」,出面驳斥此种思维,认为川普不愿反躬自省,只想找替死鬼背黑锅。

罗奇看法为何重要?他曾在摩根士丹利任职,目前是耶鲁大学高级研究员,对中美问题着墨颇深。他 2014 年出版了《失衡的经济:美中「再平衡」战略大蓝图》(Unbalanced: The Codependency of America and China)一书,当时就预测中美可能会爆发贸易战,保护主义也许捲土重来。

罗奇 7 日投书英国金融时报称,川普患有「贸易赤字失调症」(trade deficit disorder),他听信操弄恐惧的纳瓦洛(Peter Navarro)说法,把过错归咎于不公平的贸易条约,声称需要重新签订双边协定。实际上美国对 101 个国家有贸易赤字,显示绝非双边问题,而是多边议题。

为何美国贸易赤字如此庞大?归根究柢是美国民众存款过少,2016 年第三季,美国国内净存款率只佔全国收入的 3%,远低于 20 世纪最后 30 年的平均值 6.3%。美国没有储蓄又想成长,必须向有存款的国家借钱,例如中国、德国、日本。美国需要背负巨大的国际收支平衡(balance of payment)逆差,才能吸引外资。2000 年以来,美国国际收支平衡的累计逆差达 8.3 兆美元,大致与同时期的多边贸易赤字相当(8.6 兆美元)。

罗奇认为,就算美国开徵高额关税惩罚中国,也无济于事。此种做法未针对病灶下手,虽然美国对中国贸易赤字减少,对其他国家贸易赤字却会增加,结果仍然一样。保护主义是把自身过错推给别人,拒绝告知美国民众真相。美国会有贸易赤字是美国人挥霍成性、举债度日,要解决只能节俭度日或放弃经济更新。贸易赤字不是问题的根源,只是拒绝面对事实的诸多症状之一。

另外有人以特里芬困境的理论,解释为何美国会有贸易赤字。

为什幺美国明明是全球强国,却背负庞大贸易赤字?这或许和「特里芬困境」(Triffin Dilemma)有关,此一理论指出美元霸权和贸易盈余只能择一,除非川普放弃美元霸权,否则不可能达到贸易盈余。

Project Syndicate、Of Two Minds 报导,美元是当前最主要的国际储备货币,比利时经济学特里芬(Robert Triffin)提出「特里芬困境」,有两大重点:第一、发行储备货币的国家必须承担贸易赤字,才能提供额外货币供给,让其他国家持有。第二、国际需求与国内不同,使得储备货币发行国面临两难。

举例而言,美国出口商希望美元走软,刺激外国对于美国产品的需求。不过国际上美元持有者却希望美元走强,才能维持储备货币的价值和购买力。一国不可能发行储备货币、又有贸易盈余。若有贸易盈余就无法提供全球经济需要的储备货币。此外,美国若想维持霸权地位,就必须有强势货币,没有国家藉由贬值,跃居全球霸权。